引言
改革开放以来，两个市场是最受舆论诟病的：一是股市，一是楼市。
股市被公众批评是应该的，至今为止，给股民的收益远远少于拿走股民的钱财，一次次暴跌中有多少股民遭受没顶之灾。有句话说：“中国股民笑的时候少，哭的时候多。”楼市则完全不同。至今为止，涉足楼市的居民几乎全部发财了，区别只在于发财的多少。而且许多没有主动参与房产投资，因为有房子，财富也实现了被动增长。
如此市场还要被骂，实在有点说不过去。说句扎心的话，批评楼市的，基本上属于没有挤上这班车的路人。至于专家为什么也要批评楼市，在符合学术伦理的前提下，往往是因为采用了长时距看楼市的策略，所以更容易发现其中不合理之处。问题是，经济学有一种说法，“从长远的角度来看，我们都已死了”。
中国房地产发展之谜是中国之谜的翻版，中国经济存在那么多问题，但依然高速发展，中国房地产存在那么多问题，至今没有崩溃。揭开房地产发展之谜，也就是揭开中国发展之谜的预演。中国房地产业发展的根本奥秘在于国民共振的机制，
20年来，“民不加赋而国用饶”的传统智慧在哪里都没有在房地产市场上表现得那么恰如其分、酣畅淋漓！“天赐良机”效应中国改革开放的进程是一个不断释放制度空间的过程，还权于民就是让利于民，而还权让利的结果是经济社会生活中出现各种各样的机会。
对于老的机会，国民不但熟知，而且有所准备，所以竞争激烈，血流成河，故称为“红海”。相比之下，新出现的机会往往不为人知，唯有先知先觉，才能抢占先机，过去称为“处女地”，现在改成“蓝海”，取其没有竞争，可以自由往来、任性驰骋之意。从高考恢复、个体经营开放、企业承包、投资股票等，一路走来，中国人能否“先富起来”首先取决于发现和把握机会的能力。
虽然家庭背景让部分人捷足先登，但对于绝大多数人来说，只要抓住机会，完全可以获得人生成功包括财务自由。而在所有机会中，拜中国经济发展自身逻辑展开所赐，有一个机会显得尤为珍贵，那就是资金获得。中国是从资本严重缺乏状态中发展起来的，曾几何时，只要能通过渠道获得资金，就可以在市场上占得先手，赢取暴利。
细查改革开放以来“财富榜”上榜者的“第一桶金”不少是因为最早获得外部资金支持而取得的。工业化是大资金的天下，资本是第一生产要素。在大家没有完成资本原始积累的情况下，谁有能耐筹得资金，等于先人一步完成原始积累，可以做别人做不了的生意。除了价格双轨制时期、有能耐拿到批文出门便可兑换成真金白银之外，就数能搞到银行贷款为神通广大。
在相当长时间内，对普通国民来说，获得银行贷款是做梦也想不到的，存款而不是贷款才是市民同银行的正常关系。贷款买房恰恰成为银行与市民关系的转折点。从开始时银行的极度谨慎甚至多疑，逐渐习以为常，拉动经济增速时执行优惠利率，开始讨好居民，到“去库存”阶段，主动提供优惠利率不算，还联手中介机构，用“消费贷款”等不合规手段，帮助购房者解决首付资金，从而埋下金融风险的种子。
现在，不是存款，而是贷款包括购买消费品的分期付款，才是银行从市民那里获得收益的首要方式。银行如此热心，购房者开始还不领情，因为中国人不喜欢负债，相当一段时间里，普通购房者的典型反应是全款购买，或尽量少贷款，即使有贷款也尽早还贷，“无债一身轻”，毕竟利息也是负担，刚跨出“温饱”阶段的中国市民特别计较食物之外的任何开销。
殊不知，中国房价上涨周期也就是央行货币超发周期，实际通货膨胀率大大高于贷款利率，更不用说存款利率了。认识这一点花费了购房者许多时间。终于，市民开始明白，抢跑的是机敏过人的温州人，炒房由他们开始，逐渐席卷全国，而房产泡沫最早破裂的地方也是温州，“出来混的，总是要还的”。
在这一轮机会涌现中，谁贷款最多，谁就是最能抓住机会的，但能量守恒，先知先觉者发财之后，盲目跟进的后知后觉者将成为最后的买单者。等浪潮退去，看谁在裸泳。“第四个馒头”效应消费者是需要教育的，消费习惯是需要培养的。中国市民在离开土地、进入城市那么多年，尤其是经过计划经济长期熏陶后，对于购置不能流动的房产，心生警惕，如果不是害怕的话。
特别是20世纪90年代末，先是南方房产泡沫破灭留下一地鸡毛，紧跟着东南亚经济危机爆发，香港房地产暴跌70%,这些负面例子加重了内地购房者的心理负担。但不管怎么样，在居住拥挤的压力和经济收入的激励下，从年开始，越来越多的居民开始接受商品房。
搬迁的风光令人艳缓，加人购房队伍的人迅速增加，推动国内房地产第一轮大规模而且大将度上涨。海南房地产泡沫的记忆尚未远去，国家对金融过热保持着警惕，专家也对房地产热加以反思，年之后，房地产出现降温。没想到年美国爆发由房地产泡沫破灭所引发的金融危机，却在太平洋这一边催生了新一轮房地产暴涨。
年末，中国“四万亿”投资项目出台，加上此前央行连续降准降息，商业银行加大放贷力度，中国房地产价格一路上扬，到年稍息。紧跟着年股灾发生，一直延续到年上半年。股市熄火楼市上，“去库存”的连台本戏上演，全民投资房地产达到新的水平和高度。
在房地产一波波轮番上涨的过程中，国家不是没有调控楼市的政策宣示和象征性动作，但几乎每一次都以“空调”结束。“政府无意打压房地产”成为公开秘密，本来在贷款压力下，如惊弓之鸟的购房者，胆子越来越大，反倒是过于警觉、害怕“狼来了”而不敢出手的人，最后成为笑柄。
于是，到了“房住不炒”被一遍遍宣示，各种空前严厉的限价、限购、限售的措施相继出台的当下，表面宁静之下，购房需求仍然暗潮涌动，等待着稍有放开，就卷土重来。如此局面的形成中明显存在一种心理机制，即所谓“第四个馒头”效应。一个饿极了的人，吃第一一个馒头，不饱，吃第二个馒头，不饱，吃了第三个馒头，还是不饱，由此得出一个结论，馒头是吃不泡的。殊不知，很可能第四个馒头吃下去，就会撑得难受。
国家新一轮宏观调控最多只是让房价暂时蛰伏，随之涨得更加細的事实，导致社会舆论中充斥着中国房价不会跌，尤其像北京上海这样的“一线城市”，绝对不会跌，因为土地有限，而愿意去北京上海的国人几乎无限。
结语
经过生活经验的反复论证，楼市成为中国最安全的投资市场，“房价不会下降”成为21世纪中国消费者的世俗信仰。购房者有恃无恐，“一线城市”的示范效应从二线依次蔓延至三、四、五线乃至N线城市，中国房地产涨势如潮，蔚为壮观！谁都不相信馒头是会吃饱的。
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